ISM 제조업 PMI는 2025년 7월에 49에서 48로 하락하여 49.5로의 상승을 기대한 예상을 어기고 6월의 49에서 떨어졌다. 이 수치는 제조업 부문의 5개월 연속적인 축소를 나타내며 지난해 10월 이후 가장 약한 것이었다. 가장 큰 부정적인 기여는 공급업체 납품(45.7 대 46.7)과 고용(43.4 대 45.0)의 감소에서 나왔다. "고용 지수는 패널리스트들이 회사에서 인원을 관리하는 것이 고용하는 것보다 여전히 일반적이라고 지적함에 따라 계속해서 축소로 떨어졌다. 생산에서의 혼합된 지표는 생산량이 증가하더라도 기업들이 고용에 대해 여전히 신중함을 시사한다", ISM 제조업 비즈니스 조사 위원회 의장인 Susan Spence가 말했다. 긍정적인 면에서 생산이 가속화되었으며(51.4 대 50.3), 신규 주문(47.1 대 46.4)과 주문 미해소량(46.8 대 44.3)의 감소가 완화되었다. 물가 압력도 완화되어 물가 지수가 69.7에서 64.8로 하락했다.

미국 주식은 금요일 급락했다. 투자자들이 7월 고용 보고서의 부진과 트럼프 대통령이 발표한 새로운 관세에 반응했다. S&P 500 지수와 나스닥은 각각 1.6%와 2.2% 하락하여 4월 이후 가장 큰 하락을 기록했고 다우는 542포인트를 잃었다. 7월에는 고용자수가 7만3천명만 증가하여 기대치를 크게 밑돌았으며 이전 달에 대한 급격한 하향 수정으로 노동시장 약화가 심화되었다. 미국 국채 수익률이 하락하고 9월 연방준비제도 이자율 인하 가능성이 80% 이상으로 높아졌다. 캐나다, 인도, 대만을 포함한 주요 파트너로부터 수입품에 10%에서 41%의 새로운 관세가 부과된 후 심리가 악화되었다. 기업 측면에서, 아마존은 실망스러운 클라우드 가이드로 인해 거의 8% 하락하며 기술주를 끌어 내렸고, 애플은 강한 실적에도 불구하고 2.9% 하락했다. 엑슨은 기대치를 넘었고 (-1.8%), 쉐브론은 (-0.1%) 기대치를 넘었다. 엘리 릴리는 (+3%) 약물 보험 기대에 따라 상승했으며, 모더나는 백신 우려로 6.6% 하락했다. 세 대지수 모두 주간 손실을 기록했다.

10년 만기 국채 수익률은 금요일에 세션 최고치로부터 거의 20bps 급락하여 4.25%로 하락했으며, 수정된 데이터로 인해 이전에 생각했던 것보다 더 약한 노동 시장을 반영하여 3개월 만에 최저치를 시험했습니다. 7월 비농업 실업자 수는 73,000명 증가하여 시장 기대치인 110,000명의 훨씬 하위에 있었으며, 이전 두 달의 데이터에서 258,000개의 일자리가 수정으로 인해 제거되었습니다. 새로운 숫자는 미국 노동 시장에 대한 관세 위협과 불확실한 경제 정책이 최근 몇 달 동안 미국 노동 시장에 미치는 영향을 보다 크게 반영하며, 미국 노동 시장이 견고했다는 이전의 견해를 없앴습니다. 결과적으로 시장은 9월에 연방준비제도(Fed)의 금리 인하와 올해 두 차례의 금리 인하 기대를 재고했습니다. 한편 트럼프 대통령은 다음 주부터 스위스에 대한 관세율을 39%로 인상하고, 주요 무역 파트너인 EU, 일본 및 한국에 대한 관세는 오늘부터 시행되기 시작했습니다. 또한 수익률을 낮추기 위해 재무부는 국채, 채권 및 TIPS의 매입 규모를 증가시킬 것을 발표했습니다.

한국의 수출은 2025년 7월에 60.82억 달러로 전년 동월 대비 5.9% 증가하여 7개월래 최고치를 기록했으며, 이는 이전 달 4.3% 상승을 가속화시키고 시장 예측치인 4.6% 증가를 상회했습니다. 이는 수출이 2개월 연속으로 성장하며, 작년 12월 이후 가장 빠른 속도를 보였으며, 초기 데이터에 따르면 주로 강력한 반도체 출하로 이루어졌습니다. 반도체 수출 - 국가의 주요 수출품목 - 는 전년 동월 대비 31.6% 증가하여 147.1억 달러로 사상 최고치를 기록했습니다. 자동차 수출은 8.8% 상승했으며, 선박 출하량은 107.6% 증가했습니다. 주요 무역 파트너 중 미국으로의 수출은 1.4% 증가했으며, 공장들이 트럼프 대통령이 발표한 곧 다가올 관세에 앞서 제품을 선적하기 위해 서두르고 있습니다. 수요일에 트럼프는 미국이 한국으로부터 수입품에 15%의 관세를 부과할 것이라고 밝혔습니다. 한국의 최대 무역 파트너인 중국으로의 수출은 6월에 이어 3.0% 감소했으며, 한편 아세안 국가로의 수출은 10.1% 상승하고, EU로의 수출은 8.7% 증가했습니다.

7월에 한국의 제조업 부문은 더욱 축소되었으며, S&P 글로벌 제조업 PMI는 6월의 48.7에서 48로 떨어졌으며, 하락세가 계속되었습니다. 생산량과 신규 주문이 급격히 감소했으며, 국내 수요의 약화로 인해 이에 이끌렸습니다. 결과적으로 기업은 고용 및 구매 활동을 축소하였으며, 비즈니스 심리는 3개월 만에 처음으로 부정적으로 전환되었습니다. 원가 인플레이션도 가속화되었으며, 평균 비용 부담은 3월 이후 가장 빠른 속도로 상승했습니다. "6월보다 생산량과 신규 주문이 더 빠른 속도로 감소했습니다,"라고 S&P 글로벌의 경제학자 Usamah Bhatti가 말했습니다. "증거적 자료는 미국의 관세 정책의 영향에 더해져 국내 경제의 약화를 보여줍니다."

대한민국의 무역 흑자는 2025년 7월에 36억 2000만 달러에서 66억 1000만 달러로 증가했으며, 전년 동월의 36억 2000만 달러보다 높아졌으며, 시장 기대치인 53억 6000만 달러를 초과했습니다. 수출이 수입보다 많이 증가한 것으로, 예비 자료가 보여줍니다. 수출은 전년 동기 대비 5.9% 증가하여 608억 2000만 달러로 7개월 만에 최고치를 기록했으며, 시장 기대치인 4.6% 증가를 상회하고, 이전 달의 4.3% 상승에서 가속화했습니다. 이는 작년 12월 이후 가장 빠른 속도를 나타내며, 주로 강력한 반도체 출하로 인해 전년 동기 대비 31.6% 증가하여 147억 1000만 달러의 사상 최고치를 기록했습니다. 한편, 7월 수입은 6월의 3.3% 증가에서 0.7% 증가로 둔화되어 시장 기대치인 2.0% 증가를 못 미쳤습니다. 비에너지 수입은 전년 동기 대비 3.7% 증가하였으며, 에너지 수입은 11.3% 감소했습니다.