미국 물류 확장 둔화, 재고 증가 속도 감소

미국 물류 관리자 지수는 2026년 7월 68.9로 하락했으며, 6월의 71.1에서 감소했습니다. 이는 2022년 3월 이후 가장 빠른 확장 속도를 기록한 것입니다. 성장세가 완화되었지만, 7월의 수치는 2023년과 2025년 사이에 기록된 모든 월별 수치보다 높아 물류 부문의 지속적인 강세를 나타냅니다. 둔화는 주로 재고 수준에 의해 주도되었으며, 기업들이 7월 관세 인상에 앞서 재고를 미리 확보하면서 5.5포인트 하락하여 55.0에 이르렀습니다. 하락폭은 하류 소매업체에서 가장 두드러졌으며, 재고 수준이 66.0에서 46.3으로 떨어져 휴가 시즌을 앞두고 쌓인 재고가 이제 도매 수준에서 상류로 집중되고 있음을 시사합니다. 한편, 재고 비용은 계속 상승하여 1.1포인트 증가한 77.0에 도달했습니다. 재고 수준보다 22.0포인트 높은 이 격차는 관세와 지속적인 지정학적 갈등으로 인한 비용 압박이 지속되고 있음을 강조합니다.

미국의 물류 관리자 지수는 2026년 6월 71.1로 증가했으며, 이는 5월의 69.5에서 상승한 것으로 2022년 3월 이후 물류 부문에서 가장 강력한 성장을 나타냅니다. 이러한 상승은 주로 재고 수준의 훨씬 더 빠른 확장(+5.7, 60.5) 때문이며, 이는 주로 대형 응답자와 하류 소매업체의 급증에 기인합니다. 소매업체의 이러한 움직임은 인플레이션에도 불구하고 소비자 지출이 상반기 동안 유지되었음을 나타내며, 이는 소매업체들이 하반기에 상품을 미리 준비하는 데 자신감을 주고 있습니다. 또한, 7월 말에 관세가 인상될 가능성이 있어, 우리가 보고 있는 일부 현상은 성수기 이전의 선행 수요로 볼 수 있습니다. 재고 수준의 변화는 이후 창고 활용도(+6.5, 69.4), 창고 가격(+3.0, 73.8) 및 운송 활용도(+5.2, 74.7)의 증가로 이어졌습니다. 동시에 창고 용량(-3.0, 47.5)은 증가한 재고를 수용하기 위해 더 많은 저장 공간이 필요해지면서 다시 축소세로 돌아갔습니다.

미국의 물류 관리자 지수는 2026년 5월 69.5로 감소했으며, 이는 4월 69.9에서 하락한 수치로 물류 부문의 둔화를 나타내지만, 2022년 3월 이후 두 번째로 빠른 확장 수준입니다. 재고 수준은 둔화되었고(-1.5에서 54.8로), 창고 용량은 축소에서 미세한 확장으로 돌아섰습니다(+5에서 50.5로). 재고 확장의 둔화와 저장 용량 증가에도 불구하고 비용은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. 재고 비용은 증가하여(+9.4에서 84.1로) 2022년 5월 이후 가장 높은 수치를 기록했습니다. 창고 가격도 여전히 높은 수준입니다(70.7 대 72.7). 또한, 운송 시장은 긴축 상태이며, 호르무즈 해협 폐쇄 이후 전례 없는 속도로 가격이 상승하고 있습니다. 운송 가격은 사상 최고치에 도달했습니다(+1에서 96으로). 운송 용량은 빠르게 축소되고 있으며(31.7 대 28.4), 운송 활용도 확장은 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다(69.5 대 69.6).