미국 국채 수익률 상승, 자사주 매입 완화 효과 사라져

미국 재무부 수익률이 목요일에 급등하며, 재무장관 스콧 베센트의 장기 국채 매입 확대 발표 이후 전날의 하락세를 되돌렸습니다. 30년 만기 수익률은 7bp 상승하여 5.26%에 도달하며 발표 이전 수준으로 돌아갔고, 10년 만기 수익률은 4.71%에 도달하여 2025년 초 이후 가장 높은 수준에 근접했습니다. 이러한 반전은 투자자들이 재무부의 확대된 매입 프로그램이 높은 차입 비용에 대한 지속적인 완화를 제공할 것이라는 데 회의적임을 시사합니다. 이 계획은 최소한 10년에서 30년 만기 채권의 유동성 지원 매입을 두 배로 늘릴 것이지만, 대규모 재정 적자, 지속적인 인플레이션 및 막대한 차입 필요에 대한 우려는 장기 채권에 계속 부담을 주고 있습니다. 높은 유가가 인플레이션 위험을 더하고 있으며, 인공지능 투자 붐과 관련된 차입 증가가 채권 공급에 추가 압력을 가하고 있습니다.

미국 재무부 수익률은 재무부가 장기 정부 채무 구매를 대폭 확대하겠다고 발표한 후 급격히 하락했습니다. 해당 부서는 만기가 10년에서 30년인 증권을 포함하는 유동성 지원 매입 작업의 규모를 최소 두 배로 늘릴 것이라고 밝혔습니다. 이 조치는 30년 만기 재무부 수익률이 최근 2007년 이후 최고 수준으로 상승하면서 유동성과 시장 안정성에 대한 우려가 커진 후에 이루어졌습니다. 발표 이후 수익률은 전반적으로 하락했으며, 30년 만기 금리는 9bp 하락하여 5.19%에 도달했습니다. 이 결정은 재무부 관계자들이 차입 비용이 너무 급격히 상승하거나 시장 유동성이 악화될 경우 개입할 준비가 되어 있음을 나타냅니다. 이 발표는 또한 160억 달러 규모의 새로운 20년 만기 채권 경매를 앞두고 이루어져 장기 채무에 대한 수요에 더욱 집중하게 만들었습니다. 재무장관 스콧 베센트는 이전에 매입 프로그램을 시장 왜곡을 해결하고 유동성을 지원하는 중요한 도구로 설명했습니다.

30년 만기 미국 국채 수익률이 5.2%를 초과하여 2007년 이후 최고치를 기록하며 장기적인 인플레이션 우려를 반영했습니다. 연방준비제도는 7월 회의에서 금리를 동결했으며, 이는 시장의 3분의 1이 금리 인상을 예상하고 있음에도 불구하고 합의와 일치했습니다. 30년 만기 수익률의 상승은 기자 회견 중 연준 의장 워시의 논란이 된 발언 이후 국채의 움직임을 이끌었습니다. 인플레이션에 대한 연준의 선호하는 대응으로서 금리 인상을 신호하는 데 대한 주저함이 장기 수익률을 급등시켰고, 반면 단기 만기 수익률은 하락했습니다. 의장은 또한 2분기에 장기 수익률 상승을 정책 도구와 유사하게 긍정적으로 보고 금리 인상에 대한 욕구를 제한한다고 신호했습니다. 미국의 기초 인플레이션 지표는 2분기에 관세와 급등하는 에너지 가격이 다양한 산업의 비용을 증가시킨 후 상승했습니다.