연준 금리 인하 중단 예정

연준은 2026년 1월 회의에서 연방기금금리를 3.5%–3.75% 목표 범위로 유지했으며, 이는 예상과 일치하며, 지난해 세 차례 연속 금리 인하로 인해 차입 비용이 2022년 이후 최저 수준으로 떨어진 후의 결정입니다. 그러나 스티븐 미란과 크리스토퍼 월러 이사는 동결에 반대하며 각각 25bp 인하를 주장했습니다. 정책 입안자들은 경제 활동이 견고한 속도로 확장되고 있으며, 일자리 증가가 낮은 수준을 유지하고 실업률이 안정화의 징후를 보이고 있는 반면, 인플레이션은 다소 높은 수준을 유지하고 있다고 언급했습니다. 중앙은행은 또한 연방기금금리의 다음 조정을 고려할 때 들어오는 데이터, 변화하는 전망, 위험의 균형을 신중하게 평가할 것이라고 강조했습니다. 정기 기자 회견에서 파월 의장은 미국 경제가 2026년에 견고한 기반으로 진입하고 있으며 현재의 금리가 연준의 두 가지 목표를 향한 진전을 촉진하기에 적절하다고 말했습니다.

연방준비제도는 2026년 1월 회의에서 연방기금금리를 3.5%–3.75% 목표 범위로 유지할 것으로 널리 예상되며, 지난해 세 차례 연속 금리 인하로 인해 2022년 이후 최저 수준으로 차입 비용이 낮아진 후 완화 사이클을 일시 중단할 것입니다. 투자자들은 다음 금리 인하 시기에 대한 지침을 주의 깊게 지켜볼 것이지만, 정책 입안자들은 장기적인 중단을 시사할 수 있습니다. 고용 성장세는 급격히 둔화되었고, 실업률은 안정되었으며, 인플레이션은 연준의 2% 목표를 여전히 고집스럽게 초과하고 있습니다. 12월 전망에서 연준은 2026년에 단 한 번의 25베이시스포인트 금리 인하를 시사했습니다. 시장은 현재 그 인하가 6월에 이루어질 것으로 예상하며, 12월에 추가 조치가 있을 가능성은 낮게 보고 있습니다. 한편, 연준이 대배심 소환장을 받은 이후 파월 의장의 첫 기자회견에서는 정치적 압력과 중앙은행의 독립성에 대한 질문이 나올 가능성이 높습니다.

연준의 12월 회의록에 따르면, 대부분의 FOMC 위원들은 시간이 지나면서 인플레이션이 완화될 경우 내년에 금리 인하가 적절할 가능성이 높다고 판단했습니다. 그러나 정책 입안자들은 높은 인플레이션과 실업률 사이의 위험 평가에서 의견이 분분했으며, 일부 FOMC 위원들은 인플레이션이 고착화될 경우 더 높은 차입 비용이 필요할 수 있다고 우려한 반면, 다른 위원들은 노동 시장의 약화 징후를 억제하기 위해 더 큰 폭의 금리 인하를 선호했습니다. 12월 회의에서는 연방기금금리를 25bps 인하하여 3.5%–3.75% 범위로 조정했으며, 이는 시장의 합의와 일치하는 것으로, 올해 세 번째 인하였습니다. 이 결정에는 두 명의 반대가 있었으며, 두 명의 위원은 동결을 선택한 반면, 새로운 FOMC 위원 미란은 50bps 인하를 선택했습니다. 또한, 회의에서 발표된 SEP는 정책 입안자들이 내년 성장에 대해 더 낙관적임을 나타냈으며, 이는 관세로 인한 초기 영향이 예상보다 작았음을 반영했습니다.