중국 10년물 수익률, 무역 데이터 발표 후 안정세 유지

중국의 10년 만기 국채 수익률은 수요일에 1.81%로 안정세를 보였으며, 이는 이전 세션에서 하락한 후 나타난 결과로, 강력한 국내 무역 데이터가 위험 감정을 높였고, 시장은 또한 트럼프 미국 대통령의 중동 전쟁 지속 기간에 대한 발언을 고려하고 있다. 중국의 수출은 올해 첫 두 달 동안 예상보다 빠르게 성장하여 이란 갈등이 글로벌 무역 흐름을 방해하기 전의 외부 수요의 회복력을 강조했으며, 수입 또한 견고한 증가세를 보이며 무역 흑자를 사상 최고치로 끌어올렸다. 한편, 트럼프는 미국의 이란 군사 작전이 결론에 가까워지고 있으며 초기 예상보다 더 빠르게 진행되고 있다고 말했다. 그는 에너지 비용을 억제하기 위한 조치를 설명한 후 유가가 하락했으며, 이는 공급 중단의 장기화와 재발하는 인플레이션 압력에 대한 우려를 완화시켰다. 그럼에도 불구하고 중국은 방대한 원유 재고와 다양한 에너지 자원 덕분에 다른 주요 경제국들보다 유가 충격을 더 잘 견딜 것으로 예상된다.

중국의 10년 만기 국채 수익률이 월요일에 약 1.81%로 상승하며, 중동 갈등으로 인한 유가 급등으로 인한 인플레이션 충격 속에서 지난주 거의 7개월 최저치에서 회복되었습니다. 이 움직임은 예상보다 강한 국내 인플레이션 데이터에 의해 강화되었으며, 2월 소비자 물가는 전년 대비 1.3% 상승하여 3년 만에 가장 빠른 증가율을 기록했으며, 이는 예측치와 1월의 0.2% 상승을 크게 웃도는 수치입니다. 상승은 주로 연장된 설 연휴 동안의 소비 증가에 의해 주도되었으며, 에너지 비용 상승도 가격 압박에 기여했습니다. 미국-이스라엘 전쟁이 이란과의 전투에 접어들면서 유가는 100달러를 초과했습니다. 중동의 여러 주요 원유 생산국들이 생산을 줄였고, 호르무즈 해협을 통한 선적이 중단되면서 인플레이션 위험이 증가하고 글로벌 성장에 위협이 되고 있습니다. 그러나 세계 최대 에너지 수입국인 중국은 상당한 석유 비축량 덕분에 어느 정도 완충 작용을 하고 있습니다.

중국의 10년 만기 국채 수익률이 금요일에 약 1.78%로 하락하며, 낮은 gdp 성장 목표에 대한 우려 속에서 투자자들이 안전 자산을 선호함에 따라 이전 세션의 손실을 확대했습니다. 중국 정부는 2026년 gdp 성장 목표를 대략 4.5%–5%로 설정했으며, 이는 1991년 이후 가장 제한적인 목표입니다. 이 목표는 느리지만 더 지속 가능한 성장으로의 전환과 부채 기반의 부동산 및 인프라 투자에 대한 의존도를 줄이려는 신호를 나타냅니다. 또한 베이징이 40년간의 성장 모델이 증가하는 구조적 압력에 직면하고 있음을 인식하고 있음을 보여줍니다. 유사하게, 예산 적자는 국내 문제와 지정학적 위험 속에서 경제를 지원하기 위해 gdp의 약 4% 수준을 유지할 것입니다. 한편, 해외 기관이 중국에서 판매한 채권이나 해외에서 발행된 채권은 올해 기록적인 2,180억 위안(cny)을 모금했으며, 인도네시아 정부와 모건 스탠리가 참여했습니다. 이는 2025년까지 채권 및 대출을 통해 차입한 총액을 1,670억 달러로, 5년 동안 세 배 증가한 수치입니다.