캐나다 10년 국채 수익률 하락

캐나다의 10년 만기 정부 채권 수익률은 7월 8일 3.59%의 6주 최고치에서 3.52%로 하락했으며, 에너지 인플레이션 완화의 징후가 캐나다 중앙은행(BoC)의 금리 인상 위험을 제한했습니다. 원유 가격은 미국과 이란 간의 외교적 노력이 최근의 긴장에도 불구하고 순조롭게 진행되고 있다는 신호로 하락했습니다. 그럼에도 불구하고, 수익률은 공급 중단 재발 및 높은 에너지 가격의 위험이 지속됨에 따라 이달 초 이후 12bp 상승했습니다. 게다가, 캐나다의 노동 시장은 계속해서 회복력을 보였으며, 6월에는 5월의 88,000 증가 이후 18,200명이 증가했고, 실업률은 예상치 못하게 거의 2년 만에 최저 수준에 도달했습니다. 투자자들은 중앙은행이 7월 15일 회의에서 정책 금리를 변경하지 않을 것으로 예상하고 있습니다.

캐나다의 10년 만기 정부 채권 수익률은 7월에 3.44%로 안정세를 유지했으며, 낮은 유가와 예상보다 부진한 미국 고용 데이터가 보다 완화적인 통화 정책 전망에 대한 기대를 강화했습니다. 유가는 미국-이란 평화 노력에 대한 낙관론 속에서 갈등 전 수준 근처에 머물며 에너지 주도 인플레이션에 대한 우려를 완화하고, 디스인플레이션이 지속될 경우 캐나다 중앙은행(BoC)이 금리를 동결할 것이라는 기대를 지지했습니다. 한편, 북미 채권 수익률은 부진한 미국 노동 시장 데이터로 인해 단기 연방준비제도(Federal Reserve) 금리 인상 기대가 줄어들면서 압박을 받았습니다. 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA) 개정 협상에 대한 불확실성도 캐나다 경제 전망에 부담을 주어 향후 BoC의 긴축 가능성을 저해했습니다. 동시에, 캐나다 중앙은행이 선호하는 핵심 인플레이션 지표는 5월에 에너지 가격 상승에도 불구하고 2% 목표에 근접해 있으며, 이란 갈등의 인플레이션 효과가 일시적일 것이라는 견해를 지지하고 있습니다.

캐나다 달러는 7월에 1.42 USD 근처에서 거래되었으며, 낮은 유가의 압력이 약한 미국 달러의 영향보다 더 크게 작용하여 1년 최저치에 가까운 수준을 유지했습니다. 캐나다 통화는 낮은 글로벌 유가로 인해 계속해서 어려움을 겪고 있으며, 이는 캐나다의 무역 조건 우위를 감소시키고, 디스인플레이션이 지속될 경우 캐나다 중앙은행(BoC)이 비둘기파적인 정책 기조를 유지할 것이라는 기대를 강화했습니다. 국내 데이터는 제한적인 지원만을 제공하며, 완만한 제조업 성장과 여전히 부진하지만 안정세를 보이는 노동 시장을 나타냈습니다. 이러한 조건은 BoC가 금리를 동결할 것으로 예상됩니다. 한편, 미국-멕시코-캐나다 협정(USMCA) 개정 협상에 대한 불확실성은 경제 전망에 계속해서 부담을 주었고, 향후 금리 인상 가능성을 낮추었습니다. 그러나 미국 달러는 약한 미국 고용 데이터로 인해 단기적인 연방준비제도(Fed) 금리 인상 기대가 낮아지면서 월 초에 압박을 받았습니다.