브라질 중앙은행, 셀릭 금리를 13.75%로 인하

브라질 중앙은행은 9월 회의에서 기준 금리를 25bp 인하하여 13.75%로 조정했으며, 이는 시장의 예상과 일치합니다. 은행은 중동의 무장 충돌에 대한 불확실성과 일부 선진 경제국의 통화 정책에 대한 불확실성으로 인해 외부 환경이 여전히 불확실하다고 언급했습니다. 국내적으로는 이전 회의 이후 발표된 지표들이 경제 활동의 점진적인 완화를 나타내고 있으며, 특히 경기 순환적 부문에서 그러하지만, 활동은 여전히 탄력적이며 노동 시장은 긴축 상태를 유지하고 있습니다. 최근 데이터에 따르면, 물가 상승률과 기초 지표의 평균이 둔화되어 허용 구간의 상한선 아래에 있지만 여전히 목표치를 초과하고 있습니다. 코폼은 현재의 시나리오가 상당히 높은 불확실성, 물가 상승 기대의 탈동조화, 그리고 기준 시나리오에 대한 높은 위험으로 특징지어지므로 신중함이 필요하다고 재확인했습니다.

브라질 중앙은행은 8월 회의에서 기준 금리를 25bp 인하하여 14.00%로 조정했으며, 이는 시장의 예상과 일치합니다. 이 결정은 중동 갈등과 선진국의 통화 정책에 대한 불확실성으로 인한 글로벌 불확실성이 높아진 가운데 신중한 접근을 반영합니다. 국내적으로 중앙은행은 경제 활동이 점진적으로 완화되고 있지만 강력한 노동 시장에 의해 지지받아 여전히 탄력성을 유지하고 있다고 언급했습니다. 물가 상승률은 완화되었지만 목표 범위를 초과하고 있으며, 근원 물가는 목표 밴드의 상한선 바로 아래로 둔화되었습니다. 물가 상승 기대치는 여전히 높은 수준을 유지하고 있으며, 포커스 조사에 따르면 2026년 물가는 5.0%, 2027년에는 4.2%로 예상됩니다. 코폼은 물가 상승 위험이 여전히 상향으로 기울어져 있다고 재확인하며, 향후 정책 결정은 물가가 목표에 수렴하도록 보장하기 위해 들어오는 경제 데이터에 따라 달라질 것이라고 밝혔습니다.

브라질 중앙은행은 6월 회의에서 기준 금리를 25bp 인하하여 14.25%로 조정했으며, 이는 시장의 예상과 일치하며 세 번째 연속 분기 포인트 금리 인하를 의미합니다. 정책 입안자들은 이 결정이 불확실성이 커진 가운데 이루어졌으며, 가격 안정성에 대한 약속을 저해하지 않으면서 경제 활동을 지원하기 위한 것이라고 밝혔습니다. 중앙은행은 이란-미국 임시 평화 협정 이후 에너지 비용이 완화되었음에도 불구하고 지속적인 인플레이션 압박이 존재한다고 강조했습니다. 5월 연간 인플레이션은 4.72%로 가속화되어 목표 범위를 초과했으며, 2026년과 2027년의 인플레이션 기대치는 각각 5.3%와 4.1%로 높은 수준을 유지했습니다. 동시에 국내 경제 활동은 강력한 노동 시장에 힘입어 회복력을 유지하고 있으며, 1분기 GDP는 1.1% 성장하고 중앙은행의 활동 지수는 4월에 0.51% 상승했습니다. 코폼은 인플레이션에 대한 위험이 여전히 높으며 향후 정책 결정은 들어오는 경제 데이터에 따라 달라질 것이라고 강조했습니다.