멕시코 페소, 2024년 6월 최고치 테스트

멕시코 페소는 미국 달러당 17.20으로 상승하며 2024년 중반 이후 가장 강한 수준을 시험하고 있으며, 시장은 1월 인플레이션 데이터와 함께 바안시코(Banxico)의 최근 금리 동결 결정을 소화하고 있습니다. 바안시코는 2월 5일 정책 금리를 7%로 유지하기로 결정하고, 빠른 금리 인하 신호보다는 지속적인 인플레이션 위험을 강조하여 공격적인 단기 완화 기대를 줄였으며, 페소의 실질 수익률 우위를 유지하는 데 도움을 주어 이전의 캐리 손실을 완화했습니다. 1월 소비자 물가 상승률은 3.79%로 예상보다 약간 낮았으며, 월간 가격 압력이 억제되어 멕시코 자산에 대한 하방 위험 인식을 낮추고 중앙은행이 신중함을 유지할 수 있도록 했습니다. 외부적으로, 미국 달러 지수는 최근 고점에서 하락했으며, 부드러운 미국 노동 데이터가 연준의 완화 기대를 높였습니다.

멕시코 페소는 미국 달러당 17.40을 넘어 하락하며 최근의 일부 상승폭을 되돌렸습니다. 이는 시장이 중앙은행인 멕시코은행(Banco de México)의 정책 금리를 7.00%로 유지하고 향후 완화에 대한 더 큰 신중함을 신호한 결정을 소화하면서 발생했습니다. 이전의 수익률 수요에 대한 지원이 약화되었고, 멕시코은행은 더 강한 인플레이션 위험을 인정하며 2026년까지 인플레이션 경로를 상향 조정하고 점진성을 강조했습니다. 이는 실질 수익률 지원이 단단히 고정되지 않고 천천히 좁혀질 것이라는 기대를 강화했습니다. 중앙은행의 금리 동결은 단기 금리 인하 베팅을 억제하여 하방 위험을 제한했지만, 페소는 강한 미국 달러와 높은 미국 수익률로 인해 외부 압력에 취약한 상태를 유지했습니다. 이는 페소 노출의 기회 비용을 증가시켰습니다. 국내적으로는 4분기 반등에도 불구하고 성장세가 여전히 미미하다는 증거와 지속적인 무역 관련 불확실성이 상승폭을 제한하며 1월의 강한 상승 이후 이익 실현을 촉진했습니다.

멕시코 페소는 3일 연속 하락 후 미국 달러당 17.40 수준으로 반등했습니다. 이는 주로 미국 달러의 광범위한 반등에 의해 촉발된 지난주 급격한 매도 이후 단기 조정을 반영합니다. 이전 하락은 케빈 워시가 차기 연방준비제도 의장으로 지명된 후 USD 강세가 재개되면서 촉발되었고, 미국의 강력한 데이터는 미국 수익률을 끌어올리고 페소 포지션 보유의 기회 비용을 증가시켜 혼잡한 캐리 트레이드의 청산을 촉진했습니다. 국내적으로는 4분기 반등에도 불구하고 멕시코의 성장 모멘텀이 여전히 미미하다는 증거가 나타나면서, Banco de México가 12월에 정책 금리를 7%로 인하한 후 신중한 완화 경로를 유지할 것이라는 기대가 강화되었습니다. 이는 "슈퍼페소"를 뒷받침했던 실질 수익률 차이를 점차 좁히고 있습니다. 1월의 급격한 상승 이후 대규모 이익 실현이 이 움직임을 더욱 확대했습니다.