스위스 10년물 수익률, 인플레이션 위험 증가로 7개월 최고치 기록

스위스의 10년 만기 정부 채권 수익률이 0.41%를 다시 넘어서며 2025년 7월 이후 최고치에 근접하고 있으며, 주요 동료들과 일치하고 있습니다. 중동에서의 장기적인 갈등 위험과 상승하는 인플레이션 압력이 글로벌 금리 인하 전망을 저해하고 있습니다. 한편, 지속적인 지정학적 위험은 스위스 프랑에 대한 수요를 지지하며 안전 자산으로서의 역할을 강화하고 있습니다. 이러한 역학은 국내 가격에 압력을 가하고 스위스 국립은행(snb)의 가격 안정 유지 노력을 도전할 수 있으며, 인플레이션은 여전히 매우 낮은 0.1%를 유지하고 있습니다. Snb 총재 마르틴 슐레겔은 글로벌 안전 자산 흐름으로 인한 프랑의 과도한 강세가 스위스의 가격 안정성을 위협할 수 있다고 반복해서 말했습니다. 중앙은행은 필요할 경우 외환 시장에 개입할 준비가 되어 있다고 이미 신호를 보냈습니다. 이러한 맥락에서 정책 금리는 0%로 유지될 것으로 예상되며, 인플레이션은 점진적으로 상승할 것으로 예상되지만, 부정적 금리를 재도입할 수 있는 기준은 여전히 높습니다.

스위스의 10년 만기 국채 수익률은 0.36%로 하락했으며, 이는 3월 9일 0.42%의 7개월 최고치에서 내려온 수치로, 글로벌 성장에 위협이 되는 이란 갈등의 조속한 종식에 대한 기대에 따라 주요 동료국들과 함께 움직이고 있다. 미국 트럼프 대통령은 이란과의 전쟁이 "매우 곧" 해결될 수 있다고 말하며, 에너지 가격 급등으로 인한 최근 시장의 혼란을 완화시켰다. 스위스의 인플레이션은 0.1%로 매우 낮으며, 이는 스위스 중앙은행(snb)의 0-2% 목표 범위의 하한선에 해당하며, 약간의 상승 압력은 환영받을 것이다. 그러나 스위스 가계는 유럽 지역 이웃들보다 에너지 가격 충격에 덜 노출되어 있으며, 전력망은 수력 발전에 크게 의존하고 있다. 스위스 중앙은행의 주요 우려 사항은 현재의 위험 환경 속에서 스위스 프랑에 대한 상승 압력으로, 이는 가격 안정을 유지하기 위한 외환 개입을 촉발할 수 있다. Snb는 향후 몇 달 동안 완만한 인플레이션 증가를 예상하며 단기적으로 현재의 정책 입장을 유지할 것으로 예상된다.

스위스 10년 만기 국채 수익률이 0.4%로 상승하여 7월 말 이후 최고 수준에 도달했으며, 중동 갈등의 격화와 관련된 인플레이션 위험 증가를 고려한 투자자들로 인해 주간 19bp 상승세를 보이고 있습니다. 고조된 긴장은 글로벌 석유 공급의 잠재적 중단에 대한 우려를 불러일으켜 에너지 가격을 상승시키고, 트레이더들이 스위스 중앙은행의 추가 금리 인하에 대한 기대를 축소하도록 만들었습니다. 동시에 정책 입안자들은 안전 자산 유입에 따른 스위스 프랑 강세에 대해 경계하고 있습니다. 스위스 중앙은행 부총재 앙투안 마르탱은 복잡해지는 지정학적 환경을 언급하며 통화 시장에서 과도한 평가 절상을 억제하기 위한 중앙은행의 개입 준비 태세를 재확인했습니다. 데이터 측면에서 스위스의 인플레이션은 2월에 0.1%로 3개월 연속 유지되었으며, 0.1% 감소 예상치를 약간 웃돌았지만 여전히 스위스 중앙은행의 0-2% 목표 범위의 하한선에 위치하고 있습니다.