남아프리카 금리

남아프리카공화국 중앙은행은 2026년 1월 29일 기준 금리를 6.75%로 유지했으며, 이는 11월에 25bp 금리 인하가 있었던 것에 대한 예상과 일치합니다. 이 결정은 만장일치가 아니었으며, 두 명의 위원이 25bp 인하를 지지했습니다. 정책 입안자들은 인플레이션 전망이 개선되고 있지만, 인플레이션 기대치의 추가 하락을 목표로 하며 전기 요금으로 인한 잠재적 가격 압박에 주의하고 있다고 언급했습니다. 글로벌 정치의 불확실성도 영향을 미쳤습니다. 중앙은행은 인플레이션 예측을 수정하여 2026년 추정치를 3.5%에서 3.3%로 낮추고, 2027년 예측치는 3.1%에서 3.2%로 약간 상향 조정했습니다. 총재 레세차 카냐고는 인플레이션이 2028년까지 새로운 3% 목표에 도달할 것으로 예상된다고 말했습니다. 은행은 올해 성장률을 1.4%, 내년에는 1.9%로 변동 없이 유지하고 있습니다. 중앙은행의 분기별 전망 모델은 점진적인 금리 인하를 계속 보여주며, 기준 금리는 2026년 말까지 6.31%로, 내년 말까지 6.05%로 하락할 것으로 예상됩니다.

남아프리카 준비 은행은 2025년 11월 20일에 기본 금리를 25 bps 낮춰 6.75%로 조정했으며, 이는 9월에 6.50%로 유지한 후로 널리 예상대로 이루어졌다. 이 결정은 일치되었으며, 정책이 이제 더 유리한 인플레이션 전망과 균형 잡힌 성장 위험 속에서 완화될 수 있다는 데에 합의한 관리들로부터 이뤄졌다. 정책 결정자들은 인플레이션이 지난 몇 달 동안 다소 가속화되어 10월에 3.6%에 이르렀다고 언급했지만, 이것이 일시적일 것으로 예상하며, 인플레이션이 새로운 3% 중기 목표를 충족시키기 위해 계속 추진될 것으로 예상했다. 2025년과 2026년을 위한 인플레이션 예측은 각각 3.3% (3.4%에서)와 3.5% (3.6%에서)로 약간 하향 조정되었다. 경제 활동에 관해서는, SARB는 2025년 성장 전망을 1.3%로 상향 조정했으며(이전에는 1.2%), 2026년 예측은 1.4%로 유지했다. 앞으로를 전망하면, 중앙 은행은 분기별 예측 모델이 인플레이션이 가라앉음에 따라 점진적인 금리 인하를 계속 예측하고 있다.

남아프리카 준비 은행은 2025년 9월 18일에 핵심 리포 금리를 7%로 유지하고, 새로운 3% 인플레이션 목표를 채택하기 위해 준비하면서 세계적 불확실성 속에서 신중함을 시사하는 것으로 널리 예상되었습니다. 이 결정은 일치하지 않았으며, 4명의 위원이 금리를 유지하고 2명이 25베이시스포인트 인하를 지지했습니다. 작년 9월 이후로 금리는 125베이시스포인트 인하되었으며, 정책 결정자들은 경제에 미치는 영향, 변화하는 기대 및 인플레이션 리스크를 평가하기 위해 일시 중단한다고 밝혔습니다. 그들은 최근 기대대로 소비자물가 상승이 있었으며, 가까운 시일 내에 정점을 찍을 것으로 예상되며, 2025년에는 3.4%, 2026년에는 3.6%로 평균화될 것으로 전망되었으며, 이는 이전 예측보다 약간 높은 수준이며, 2027년에는 3%로 다시 낮아질 것으로 예상됩니다. 한편, 2025년 성장 전망은 2분기 GDP가 예상을 상회한 후 0.9%에서 1.2%로 상향 조정되었으며, 수출 관세 상승으로 인한 어려움에도 구조 개혁의 지원을 받아 앞으로 몇 년간 적은 성과가 예상됩니다.