카자흐스탄 이자율

카자흐스탄 국립은행은 2026년 7월 회의에서 기준 금리를 25bp 인하하여 16.75%로 조정하였으며, 이는 시장이 정책 입안자들이 대출 비용을 변경하지 않을 것으로 널리 예상했던 것에 대한 놀라움이었다. 이 결정은 6월의 100bp 깜짝 인하에 이어진 것으로, 6월 연간 인플레이션이 9개월 연속으로 10.3%로 완화되었다. 정책 입안자들은 인플레이션 완화가 긴축 통화 정책, 강한 텡게, 완화되는 소비자 수요, 정부의 물가 안정 조치에 의해 지속적으로 지원되고 있다고 밝혔다. 그러나 최근 월간 인플레이션 데이터는 가격 압력의 둔화가 모멘텀을 잃고 있을 수 있음을 시사했다. 중앙은행은 또한 경제 활동의 회복력을 강조하며, 2026년 상반기 GDP가 4.1% 성장했으며, 이는 건설, 제조업, 운송 및 투자에서의 강력한 성장에 의해 지원되었다. 금리 인하에도 불구하고 정책 입안자들은 인플레이션 위험이 여전히 상승 쪽으로 기울어져 있다고 재차 강조하며, 향후 정책 결정은 데이터에 의존할 것이라고 밝혔다.

카자흐스탄 중앙은행은 2026년 6월 회의에서 기준 금리를 100bp 인하하여 17%로 조정하였으며, 이는 2024년 중반 이후 처음으로 차입 비용을 낮춘 것으로, 시장에서는 금리가 변동 없이 유지될 것으로 예상했기 때문에 놀라운 결과였다. 정책 입안자들은 인플레이션이 계속 완화되고 있으며, 5월에 10.4%로 둔화되었다고 언급했다. 중앙은행은 가격 상승 둔화가 예상보다 빨라지고, 부가가치세 인상이 소비자 가격에 미치는 영향이 제한적이며, 텡게의 가치 상승으로 인해 2026년 인플레이션 전망을 9.5–11.5%에서 9–11%로 하향 조정했다. 인플레이션은 2027년에는 5.5–7.5%로 더 둔화될 것으로 예상되며, 2028년에는 중앙은행의 5% 목표에 수렴할 것으로 보인다. 한편, 2026년 GDP 성장 전망은 4.5–5.5%로 상향 조정되었다. 금리 인하에도 불구하고 정책 입안자들은 올해 인플레이션이 한 자릿수로 떨어지고 중기 목표로 돌아가기 위해 통화 조건이 적절히 제한적이어야 한다고 강조했다.

카자흐스탄 국립은행은 2026년 4월 24일 기준 금리를 18%로 유지하며 긴축 정책을 지속했습니다. 이는 지속적인 디스인플레이션에도 불구하고 인플레이션이 높은 수준을 유지하고 있기 때문입니다. 연간 인플레이션은 2월 11.7%에서 3월 11%로 둔화되었고, 월간 인플레이션은 1.1%에서 0.6%로 완화되었습니다. 이는 제한적인 통화 조건, 강한 텡게, 느린 소비자 대출, 정부의 반인플레이션 조치에 의해 지원되었습니다. 그럼에도 불구하고 중앙은행은 인플레이션 압력이 5% 목표를 초과하고 있으며, 인플레이션 기대치가 14.6%로 높은 수준을 유지하고 있다고 언급했습니다. 중동의 장기적인 갈등은 에너지, 식품 및 비료의 글로벌 가격 상승에 대한 우려를 불러일으켰습니다. 경제는 건설, 운송, 제조 및 무역의 강한 활동에 힘입어 1분기에 3% 성장했습니다. 정책 입안자들은 현재 추세가 유지된다면 향후 금리 인하를 고려할 수 있다는 의사를 밝혔지만, 지속 가능한 디스인플레이션에 대한 더 많은 증거가 필요하다고 강조했습니다.